中欧基金李帅:仍要密切关注通胀

来自中欧基金的知名基金经理人李帅曾公开对2021年的基金投资市场做出预判与分析。在分析中他提及,基金投资的产品波动与近期市场调整与市场预期变化密切相关,投资人的投资市场也经历了从不相信会有通胀到普遍认为必然会通胀的思想转变过程。作…

来自中欧基金的知名基金经理人李帅曾公开对2021年的基金投资市场做出预判与分析。在分析中他提及,基金投资的产品波动与近期市场调整与市场预期变化密切相关,投资人的投资市场也经历了从不相信会有通胀到普遍认为必然会通胀的思想转变过程。作为中欧基金的经理人,李帅预测接下来的政策收紧会使得靠低利率增加远期价值的高估值及长久期资产有可能受到负面影响。投资人与观察到了部分抱团资产的估值正处于历史高位。具体来说就是该类资产的预期与交易拥挤度何估值都处于较高位置,中欧基金李帅表示,该类资产的天然脆弱性意味着任何低于预期的事情都有可能对这类资产生重大影响。

中欧基金李帅:仍要密切关注通胀

中欧基金李帅在讲到今年投资的具体内容时提到,他和中欧基金团队成员对于今年的发展趋势预判将仍然维持去年底提出的观点,即抱团部分瓦解和价值逐步回归,以及密切关注通胀三点,并明确看好以下三个投资方向。首先由于市场受益于弱美元和通胀的、特别是化工和有色周期股,因此,李帅和中欧基金团队在去年下半年最底部就开始大力布局以化工为代表的周期股;其次是当前估值在历史较低位置的金融股,其中特别以香港市场的金融股为代表,李帅及中欧基金团队认为港股反应的是海外的流动性和国内的基本面,且有很多估值不贵的稀缺资产;最后是受益于美国房地产复苏的低库存创新产业、出口和包括民营航空、餐饮旅游在内的出行行业。

李帅及中欧基金团队非常看好以中小市值公司为代表的低估值价值成长风格。考虑到这些资产既具足够的安全边际又有确定的高速成长空间,特别是估值在非常低的水位的这些资产将最有机会赚扎扎实实业绩兑现,甚至是估值提升的钱。随着低估值价值资产开始得到更多产业投资者的认可,李帅及中欧基金团队看到了越来越多的低估值价值成长公司发布的增持和回购,以及股权激励等公告。因此明确提出并再次强调:2021年下半年将很有可能成为低估值价值成长的元年这一结论。

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